NetEase, Inc. 网易
CIK: 0001110646 | NASDAQ: NTES (网易) | 13F-HR 机构持仓报告 | 数据来源: SEC EDGAR
2025 Q4 (12-31)
$432M
组合总市值
2 个持仓标的（2 家公司）
13F-HR | 提交: 2026-02-12
2026 Q1 (03-31)
$934M
组合总市值
2 个持仓标的（2 家公司）
环比 +$502M (+116.1%)
13F-HR | 提交: 2026-05-14
2026 Q2 (06-30)
$765M
组合总市值
2 个持仓标的（2 家公司）
环比 $169M (-18.1%)
13F-HR | 提交: 2026-08-13
| # |
公司名称 |
证券类型 |
CUSIP |
状态变化 |
| 持股 | 市值($) | 占比 |
持股 | 市值($) | 占比 |
持股 | 市值($) | 占比 |
| 1 |
PDD HOLDINGS INC |
SPONSORED ADS |
7 |
3,555,488 |
403,156,784 |
93.24% |
8,866,480 |
905,976,926 |
96.95% |
9,566,480 |
729,731,094 |
95.34% |
Q1加仓 Q2加仓 |
| 2 |
YOUDAO INC |
SPONSORED ADS |
9 |
2,898,293 |
29,214,793 |
6.76% |
2,898,293 |
28,490,220 |
3.05% |
2,898,293 |
35,649,004 |
4.66% |
持有不变 |
|
合计 |
|
6,453,781 |
432,371,577 |
100.00% |
11,764,773 |
934,467,146 |
100.00% |
12,464,773 |
765,380,098 |
100.00% |
|
季度变动分析
Q4 2025 -> Q1 2026 变动
| 类型 | 公司 | Q4持股 | Q1持股 | 持股变化 |
|---|
| 调整 | PDD HOLDINGS INC | 3,555,488 | 8,866,480 | +5,310,992 |
Q1 2026 -> Q2 2026 变动
| 类型 | 公司 | Q1持股 | Q2持股 | 持股变化 |
|---|
| 调整 | PDD HOLDINGS INC | 8,866,480 | 9,566,480 | +700,000 |
关键发现
- 组合高度集中：网易的 13F 美股持仓仅包含两个标的 —— PDD Holdings（拼多多）和有道 (Youdao)，三个季度持仓标的数始终为 2，体现极简且聚焦的投资策略。
- PDD 为绝对核心：PDD 三个季度占组合比重分别为 93.3%、97.0%、95.4%，市值 $403M → $906M → $730M，是组合市值的绝对主导力量。
- PDD Q1 大幅加仓：持股从 355.5 万股增至 886.6 万股（+149%，净增持 531 万股），是三个季度中最重大的调仓动作，组合总市值随之翻倍。
- Q2 继续小幅加仓 PDD：持股增至 956.6 万股（+7.0%，净增持 70 万股），但受股价回落影响市值有所下降。
- 有道持股零变动：有道（网易子公司）289.8 万股三个季度完全未动，市值随股价波动在 $28M–$36M 之间，体现集团关系性持仓的稳定性。
- 组合总市值：$432M → $934M（+116%）→ $765M（-18%），波动主要来自 PDD 加仓与股价变化，而非持仓标的的增减。
- 战略意图：网易通过 13F 账户大举配置拼多多，体现对中国电商龙头的战略性看多；持有有道则为关联方股权关系。
数据来源: SEC EDGAR 13F-HR 申报 | 报告机构: NetEase, Inc. (CIK: 0001110646, NASDAQ: NTES) | 生成时间: 2026-08-15